Bank sentral di seluruh dunia memiliki peran krusial dalam menjaga stabilitas dan kesehatan ekonomi suatu negara. Salah satu alat utama yang digunakan untuk mencapai tujuan ini adalah Instrumen Kebijakan Moneter. Ini adalah serangkaian alat yang digunakan bank sentral untuk mengendalikan jumlah uang yang beredar dan suku bunga, dengan tujuan memengaruhi aktivitas ekonomi secara keseluruhan.
Salah satu Instrumen Kebijakan Moneter yang paling sering digunakan adalah Kebijakan Suku Bunga Acuan (Bank Rate/Discount Rate). Bank sentral dapat menaikkan atau menurunkan suku bunga dasar yang menjadi acuan bagi bank-bank umum dalam memberikan pinjaman. Kenaikan suku bunga bertujuan mengerem inflasi dengan membuat pinjaman lebih mahal dan mendorong tabungan, sehingga mengurangi uang beredar.
Kedua, Operasi Pasar Terbuka (Open Market Operations/OMO). Ini melibatkan pembelian atau penjualan surat berharga pemerintah oleh bank sentral di pasar. Jika bank sentral menjual surat berharga, uang dari peredaran akan ditarik, mengurangi likuiditas di perbankan. Sebaliknya, pembelian surat berharga akan menambah uang beredar, mendorong ekspansi ekonomi.
Ketiga, Rasio Cadangan Wajib (Reserve Requirements). Ini adalah persentase minimum dari dana pihak ketiga (simpanan) yang wajib disimpan bank umum di bank sentral sebagai cadangan. Peningkatan rasio cadangan wajib akan mengurangi jumlah dana yang dapat dipinjamkan bank, sehingga mengurangi uang beredar. Penurunan rasio akan memiliki efek sebaliknya.
Keempat, Fasilitas Pinjaman Bank Sentral (Lending Facilities). Bank sentral menyediakan fasilitas pinjaman jangka pendek kepada bank-bank umum yang kekurangan likuiditas. Suku bunga yang dikenakan pada pinjaman ini juga menjadi Instrumen Kebijakan Moneter yang memengaruhi biaya pinjaman antarbank dan pada akhirnya suku bunga pasar.
Fungsi Instrumen Kebijakan Moneter ini adalah untuk mencapai tujuan-tujuan makroekonomi. Tujuan utama biasanya meliputi menjaga stabilitas harga (mengendalikan inflasi), mencapai tingkat pengangguran yang rendah, dan mendorong pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Bank sentral harus secara cermat menyesuaikan instrumen ini.
Misalnya, jika inflasi tinggi, bank sentral dapat menaikkan suku bunga acuan, menjual surat berharga pemerintah, atau menaikkan rasio cadangan wajib. Ini adalah kebijakan moneter kontraktif yang bertujuan mengurangi jumlah uang beredar dan menekan permintaan agregat, sehingga harga stabil kembali.